Proyecto de expresión y espacio para la tecnología, cultura, empresa, estética y humanidades en general Información legal  29 de julio de 2014 Últimamente algunos de los seguidores de este blog me están enviando sugerencias  para escribir algún artículo relativo a los mercados bursátiles. Y es que hace ya mucho  tiempo que no escribo nada en este espacio. Pero vaya,  si es que el tiempo es lo que  me falta, pero no solo para escribir aquí, si no en cualquiera del resto de espacio en  PAMIJU.  Pues nada, para mis amigos y amigas, ahí va un análisis que es un regalazo. Pero no  quiero confundir a nadie, lo que voy a hacer es parecido a lo que hacen la gran mayoría  de los analistas bursátiles, tanto los conocidos como  los menos conocidos, es decir,  presentar distintas alternativas y una estrategia que, como todas, requiere tomar  riesgos. Y será pues el inversor el realmente responsable de las decisiones que tome.  Y es que sin ánimo de criticar a nadie, casi todos los analistas famosos, incluso  escritores de libros y colaboradores frecuentes en publicaciones de índole financiera,  dejan una puerta abierta a la ambigüedad. Por poner un ejemplo ficticio pero muy  cercano a la realidad, sería algo así:  "Aunque en febrero la bolsa ha caído, en marzo, tras el aluvión de noticias  empresariales, es posible que recuperemos gran parte de lo perdido, aunque desde aquí  recomendamos ser muy selectivos con los valores, pues podría haber sorpresas".  Pero es que realmente es así. En bolsa no se sabe a ciencia cierta lo que va a pasar, lo  que ocurre, es que los analistas, en base a determinados conocimientos, intentan  predecir lo que podría ocurrir, es decir, intentan tomar una posición, pero puede ser que  se equivoquen, por lo que en sus aseveraciones siempre dejan abierta esa puerta a la  posiblidad de que el mercado se mueva en dirección contraria a la que habían previsto.  El verdadero soberano de este juego, es el mercado mismo.  En algún post anterior ya comenté la oposición y la guerra dialéctica entre los  partidarios de un análisis técnico y los partidarios de un análisis fundamental para tomar  posiciones en los mercados bursátiles. Esta guerra dialéctica todavía persiste, pero  según parece ya se ha demostrado que no está claro que un análisis fundamental  produzca mejores rentabilidades que un análisis técnico, sobre todo si consideramos el  esfuerzo tan grande que supone un estudio sectorial, financiero, económico, etc,  comparado con la relativa facilidad de aprendizaje del análisis técnico.  Pero, por otra parte, hay quien dice que la evolución de los precios no se puede predecir  a partir de los datos del mercado y que cualquier forma de análisis técnico es vana.  Pero vaya, si queremos alcanzar una buena rentabilidad algo hay que hacer. ¿Invertir al  azar?. Aunque parezca una tontería, la inversión al azar podría ser una buena estrategia  en función de cómo esté el mercado en ese momento. En este punto propongo un  ejercicio, para que el lector inquieto realice por su cuenta, hacer una simulación de  inversión al azar en mercado alcista y otra en mercado bajista y que compare el  resultado con la media del mercado.  Pero el azar no forma parte del análisis que  quiero hacer ahora.  Ralph Nelson Elliott fue un economista  estadounidense, nacido el 28 de julio  de 1871 en Marysville, Kansas. Es  muy conocido por sus estudios del  movimiento de los precios de las  acciones de New York. Publicó el  Principio de las Ondas de Elliott en  una serie de 12 artículos en la revista  "Financial Word" en 1939. Elliott  agrupó sus ideas en lo que consideró  su trabajo definitivo “La Ley de la  Naturaleza. El Secreto del Universo”.  La idea básica de Elliot es que los precios se mueven según una  estructura muy concreta, basada en tramos alcistas y bajistas de  diferente complejidad. A estos tramos los llamó ondas. Para los  interesados, en internet hay mucha información de las ondas de  Elliot. Hacer un recuento de ondas preciso es muy complejo, por lo  que aquí nos basaremos en el gráfico.  Por otra parte, Leonardo de Pisa, también llamado Fibonacci, fue un  matemático italiano, famoso en el mundo bursátil por haber descrito lo que se llama  la “sucesión de Fibonacci”. Esta sucesión comienza con los números 1 y 1, y a  partir de estos, cada nuevo término es la suma de los dos anteriores:  1, 1, 2, 3, 5, 8, 13, 21, 34, 55, 89, 144, 233, 377 .....  A los elementos de esta sucesión se les llama números de Fibonacci.  Se ha encontrado en la naturaleza numerosas configuraciones de la sucesión de  Fibonacci, como por ejemplo en las ramas de los árboles, en la disposición de las  hojas en el tallo, en el perfil de una cordillera, etc.  En el análisis técnico bursátil, los retrocesos de Fibonacci son las correcciones  del  movimiento original de precios, hasta formar soportes o resistencias en los niveles  establecidos por los números de Fibonacci. Se ha llegado a decir que Fibonacci  proporcionó una base matemática a las ondas de Elliott.  Los porcentajes de corrección clave que se aplican a los retrocesos de fibonacci son 38,2%, 50%, 61,8% y 100%.  La corrección del 61,8% es importante pues define la proporción áurea, conocida también como la proporción perfecta, o la  “Divina Proporción”. Está presente en múltiples formas en la naturaleza.  Tras esta pequeña presentación teórica, veamos cómo aplicarlo a la situación real de un valor del IBEX, el Banco de  Santander, pues me parece que el gráfico que está formando la evolución de precios es interesante.  Por una parte, vamos a suponer que el  precio 7,885 euros es el final de una  onda 5, según el gráfico de las ondas de  Elliot. Y supondremos esto,  sencillamente porque nos interesa. Se  puede observar, si se busca información  por internet, que un recuento preciso de  las ondas de Elliot es extremadamente  complicado. Así que para plantear una  estrategia lo que necesitamos es un  marco de trabajo muy concreto y ya  está. Suponer que viene de una onda 5  es razonable siempre y cuando se defina  una estrategia concreta y se siga con  fidelidad.  Con este  marco de  trabajo, a  partir de ese precio vendría una temporada bajista, marcada por los tramos “a-b-c”. El  tramo “a” ya se ha realizado y llega a los niveles del 7,30 euros aproximadamente. El tramo  b, casi se ha completado hoy mismo y es justo tras recuperar el 61,8% del tramo “a”,  precisamente la proporción áurea, y es en los niveles del 7,660 euros.  Luego entonces, quedaría la onda “c”, que llevaría al valor a las inmediaciones de los 7  euros. Pero bueno, como ya se dijo antes, en bolsa no hay nada seguro, por lo que el patrón puede no desarrollarse como  pensamos. Lo que sí es interesante es que con este método hemos detectado, o más bien nos hemos impuesto, un nivel de precio que  utilizaremos para nuestra estrategia de trading. Este nivel es precisamente 7,660 euros aproximadamente.  Ya vamos perfilando la estrategia:  1. Si el valor está por debajo de 7,660 euros, no hay que estar en el valor, ya que estimaríamos que va a bajar hasta las  inmediaciones de 7,00 euros, pasando previamente por el nivel de los 7,30. ¡Ojo con este nivel de 7,30!. Este nivel  puede funcionar como soporte y formar una figura de doble suelo, que llevaría al valor de nuevo a los 7,660 euros y  posiblemente a los 7,885 euros.  2. Si el valor cierra por encima de los 7,660 euros, habría que comprar, ya que supondríamos que el valor buscaría el  siguiente nivel de fibonacci, es decir, recuperaría el 100% de la bajada anterior, con lo que el valor podría llegar hasta  los 7,885 euros. 3. En el caso de que el valor se decantara por el lado largo, es decir, alcista, nos saldríamos del valor cuando cada cual  quiera, ¡pues faltaría más!.  4. En el caso de que el valor se decantara por el lado corto, es decir, bajista, habría que ver qué pasa en los niveles de  7,30 y 7,00 euros. En cualquier caso, si el valor llegara alrededor de los 7,00 euros, en función del marco de trabajo  que hemos dedido acometer, se terminaría la onda “c”, y empezaría un nuevo ciclo alcista, por lo que, habría que  comprar. ¿Y cuándo la estrategia no funciona.?  Lamentablemente, como toda estrategia bursátil, existe la posibilidad de riesgo. En este caso si el valor va fluctuando por  encima y por debajo del nivel de 7,660 euros, entre tanta compra y venta se pueden acumular pérdidas importantes.  En los próximos día seguiré la estrategia en la siguiente BITÁCORA.  La suposición que se hizo de que el precio de las acciones del Banco de Santander llegaría a la inmediaciones de los 7  euros fue correcta. El 8 de agosto de 2014 dicho precio llegó hasta los 7,05 euros. La observación que hay que hacer aquí  es qué se entiende por "las inmediaciones".  Normalmente en los mercados bursátiles  trabajar con precios exactos no es lo  habitual porque el precio real puede llegar o  no de manera exacta al precio que se había  establecido como referencia. Aquí existen  también diferencia individuales en el modo  de operar. Algunas personas establecen un intervalo  por encima y por debajo del precio de  referencia, pongamos por ejemplo un 1%.  En nuestro ejemplo, con respecto a los 7  euros, esto significa los niveles de 6,93  euros por un lado y 7,07 euros por otro. Las personas cuyo perfil se caracterice por  querer ajustar para conseguir el mayor beneficio posible, habrán esperado a que el precio llegara hasta los 7 o lo 6,93  euros, según nuestro ejemplo. Se habrían perdido la subida prevista hasta los 7,885 euros.  Pero aquellas personas que siendo fieles a una estrucutra de movimiento de precios y que se aseguren la entrada en el  mercado, comprando a los 7,07 euros, se habrían aprovechado de la subida hasta los 7,885.  En cualquier caso, el día 4 de septiembre el precio llegó a 7,960 euros habiéndose cumplido así el movimiento de precios  que se había comentado.  ¿Qué hacer ahora?. Pues ahora, este estudio lo doy por terminado, pues el precio se ha movido tal y como se estimó que  podría moverse. Las personas que hayan entrado en el mercado en las inmediaciones de los 7 euros pueden continuar en él  o tomar beneficios, según estimen conveniente.  El precio de la acción ya está cerca de los niveles que se habían marcado como soporte, en la inmediaciones de los 7,3  euros o, como se dice en el argot bursátil, "7,3 euros y figura".  ¿Y a partir de ahora qué?.  Pues no lo sé. Es posible que se produzca algún  rebote que lleve al valor, al menos  a la zona de 7,432 euros y figura.  El nivel de 7,3 euros es un nivel de  soporte relevante, como se puede  observar en el gráfico de mucho  más largo plazo, por lo que es  posible que no se rompa a  primeras de cambio.  A partir de ahora se puede trabajar en un doble escenario probable. Por un lado, que se produzca a partir del soporte una  recuperación en forma de W y tenga como objetivo los 7,885 euros.  Por otro lado, el valor puede seguir cayendo hasta alcanzar el nivel de 7 euros, o incluso más abajo, 6,9 euros.  Como este artículo trata del diseño de una estrategia, la apuesta sería continuar con ella, por lo que, aunque se pudiera  dar el primer escenario, siendo congruente con lo ya expuesto, esperamos que el valor continúe con la onda bajista y  llegue hasta los 7 euros o 6,9 euros. Siguiendo fielmente la estrategia trazada al principio, seguimos al margen y vemos qué pasa.  Los mercados no han soportado bien las tensiones geopolíticas y en la  sesión de hoy se han producido pérdidas. Con respecto a la estrategia que hemos diseñado, es una pena que  hayamos entrado ayer, pues hoy toca salirse del valor con pérdidas.   Este tipo de movimientos es uno de los riesgos que se han de asumir  cuando se toma la estrategia de entrar en el mercado a partir de un  precio determinado. En algunos entornos este tipo de movimiento recibe  el nombre de "trampa de mercado", que consiste en que el precio rompe  determinados niveles, para luego cambiar el sentido bruscamente.  Pero fieles a la estrategia diseñada, tendríamos que salir del valor y, para efectos de seguimiento de la estrategia, se  supondrá que se han vendido las acciones al precio de cierre de hoy, 7,547 euros.  Hoy el Santander ha cerrado a los 7,70 euros. Siguiendo la estrategia marcada, habría que ponerse largo en el valor  (comprar), ya que según el marco de trabajo que se está siguiendo, se supone que el valor va a alcanzar el siguiente nivel  de Fibanacci, es decir, recuperaría el 100% de la caída previa, alcanzando el nivel de los 7,885 euros.  A efectos de seguimiento de la estrategia, se supondrá que hemos conseguido comprar acciones del Santander a 7,70  euros. Mañana jueves, el Santander publica resultados, está el tema de las sanciones a Rusia, el Default de Argentina, etc.  Veremos cómo afecta todo esto a la evolución del valor.  Hoy es el día en que publico esta estrategia sobre el Santander. El precio de cierre ha sido de 7,63 euros, muy cercanos a  los 7,66 euros definidos en la estrategia. Si mañana el precio de cierre es mayor que 7,66 euros, supondremos a efectos de  seguimiento que hemos conseguido comprar al mismo precio de cierre.  ÚLTIMAS ENTRADAS INFORMÁTICA Las v’s de los datos (I). Volatilidad. 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