Proyecto de expresión y espacio para la tecnología, cultura, empresa, estética y humanidades en generalInformación legal3 de enero de 2013.En un artículo anterior comenté que el indicador técnico conocido como "triple cruce de la muerte"funciona muy bien con la serie de precios de Telefónica. Realicé un estudio analizando las posibles señales ofrecidas por este indicador desde finales del año 2006 y la posible rentabilidad que se podría haber obtenido. El último cruce de la muerte que se detectó quedó inconcluso, pero hace ya algún tiempo deberíamos haber cerrado posiciones, si se aplicara la estrategia de cierre más común y es cuando la media rápida corta a la media lenta. Aquí el siguiente gráfico muestra la rentabilidad aproximada que se podría haber obtenido, cercana al 25% en seis meses. Una de las dificultades de operar con el triple cruce de la muerte es determinar que se ha producido una señal: ¿qué distancia entre la media rápida y la media corta es la adecuada para considerar que se ha producido una señal?. Esto es algo muy subjetivo, pero no parece aplicar en el momento actual ya que este indicador ha vuelto a dar una señal, según pienso, bastante clara para operar en el mercado con Telefónica.Ahora bien, otra de las dificultades principales al utilizar el triple cruce de la muerte consiste en determinar el sentido del precio, ya que puede ser tanto alcista como bajista. En este caso que nos ocupa con Telefónica, voy a plantear dos escenarios, uno bajista y otro alcista.Escenario bajista. 1.Desde septiembre del año pasado se ha formado una estructura "hombro-cabeza- hombro" ligeramente inclinada.2.Los hombros están dentro de un canal claramente delimitado. 3.De confirmarse la figura, el objetivo de caída son los mínimos del año 2012: 8.63 euros.4.La línea clavicular (neck line), sería la determinada por la línea inferior del canal de los hombros. A principios de noviembre parece haberse roto a la baja, confirmando así la figura.5.La evolución de los precios no parece haber conseguido romper la resistencia que supone la parte inferior del primer hombro.6.Los precios vuelven a estar en el canal de los hombros. La figura bajista todavía no se ha confirmado. Pero no parece de momento invalidada, habrá que esperar a ver qué sucede en los próximos días. Escenario alcista.Parece que desde algunos meses se está formando un suelo redondeado o lo que también se conoce como sopera. Este indicador técnico señala el inicio de una tendencia alcista que podría ser duradera y con fuerte impulso. Si esto ocurriera, el objetivo de precios para Telefónica estaría entorno a los 13,5 euros que, a los precios actuales supone una revalorización superior al 30%. Este escenario alcista está avalado por la noticia publicada en Cinco Días, cuyo titular reza "Los expertosesperan que el Ibex suba hasta un15% en 2013". Si esto fuera cierto, se hace complicado que el Ibex suba lo indicado sin que lo haga Telefónica, teniendo éste valor un peso tan importante dentro del índice.¿Cuál de los dos escenarios elegir? Pues prácticamente dependerá del escenario con el que nos sintamos más identificados, porque en realidad, aunque otras señales indiquen el sentido contrario al nuestro, es bastante probable que nuestra propia psique interprete dichas señales según nuestro sentimiento.Ahora llega otra de las dificultades al operar con el triple cruce de la muerte, y es ¿cuándo entrar en el mercado? Pues también va a depender del grado de certeza o probabilidad del movimiento de precios en el sentido previsto. Por ejemplo, si estamos totalmente convencidos de que uno de los escenarios se va a producir, podremos entrar cuanto antes, pero si no estamos seguros, entonces es mejor utilizar alguna estrategia que limite nuestras emociones, por ejemplo, cuando la media rápida se separe de la media lenta un porcentaje fijado.Tomemos las siguientes cuestiones como curiosidad, ¿qué escenario ve usted más probable?, ¿cómo cree usted que se van a desarrollar los precios de Telefónica en el año 2013?